Existe-t-il des seuils psychologiques sur les marchés financiers? Une application au future CAC 40 sur données très haute fréquence
Morel, Christophe; Teiletche, Jérôme (2001), Existe-t-il des seuils psychologiques sur les marchés financiers? Une application au future CAC 40 sur données très haute fréquence, Banque & marchés, 52, p. 17-25
Type
Article accepté pour publication ou publiéDate
2001Nom de la revue
Banque & marchésNuméro
52Éditeur
Revue Banque
Pages
17-25
Métadonnées
Afficher la notice complèteRésumé (FR)
La presse financière et les praticiens de la finance font souvent référence à l'existence de barrière psychologiques sur les indices boursiers ou les taux de change. L'existence de telles barrières intéresse également la littérature académique car elle constitue a priori une violation de l'hypothèse d'efficience des marchés. Cet article se propose de tester l'existence de barrières psychologiques sur l'indice CAC 40, à partir de données très haute fréquence sur le contrat à terme de cet indice. Après avoir formulé différents tests de l'hypothèse de barrières psychologiques ("uniformité", "non-concentration", et "non-accélération"), nous présentons une méthode par simulation qui permet de contourner les limitations inhérentes aux tests simples de ces hypothèses. L'application révèle l'existence de barrières significatives pour les seuils multiples de 1000 mais pas pour les seuils multiples de 100.Mots-clés
Indice boursier; barrières psychologiques; CAC 40Publications associées
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