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dc.contributor.authorBahaji, Hamza
dc.date.accessioned2012-06-12T12:31:09Z
dc.date.available2012-06-12T12:31:09Z
dc.date.issued2009
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/9436
dc.description.abstractfrCet article a pour objectif de contribuer à l’étude des déterminants du comportement des salariés quant à l’exercice de leurs stock options, en mettant en lumière de nouveaux déterminants du comportement d’exercice. Nous avons testé empiriquement trois familles de facteurs à savoir des facteurs économiques, des facteurs psychologiques et des facteurs caractéristiques de l’environnement de la prise de décision. Pour ce faire, nous avons utilisé un échantillon de 52 534 transactions d’exercice de stock options dans 12 multinationales cotées aux Etats Unis. Nos résultats sont cohérents avec les conclusions de la littérature empirique. Ils montrent en plus que l’horizon de détention des stock options est négativement corrélé au risque spécifique de l’entreprise et que le comportement d’exercice des salariés dénote d’une myopie résultant du biais de Comptabilité Mentale. Ces résultats confirment par ailleurs l’existence d’un lien entre le comportement d’exercice et l’enracinement des stock options dans la culture sectorielle de l’entreprise. Enfin, notre étude révèle que ce comportement est hétérogène dans le temps et d'une entreprise à l'autre.en
dc.language.isofren
dc.subjectStock-optionsen
dc.subjectComportement d’exerciceen
dc.subjectFacteurs psychologiquesen
dc.subjectFacteurs rationnelsen
dc.subjectFinance comportementaleen
dc.subjectComptabilité Mentaleen
dc.subject.ddc658.4en
dc.subject.classificationjelM52en
dc.subject.classificationjelM54en
dc.subject.classificationjelL25en
dc.subject.classificationjelL26en
dc.titleContribution à l'analyse des déterminants du comportement d'exercice des porteurs de stock options : une étude empirique sur le marché Américainen
dc.typeDocument de travail / Working paper
dc.description.abstractenThis paper aims to contribute to previous research on stock-option holders exercise behavior. It gives rise to new factors affecting behavior of stock-option holders. We used private data on 52 534 exercise transactions within 12 US listed companies. Our results are consistent with the empirical literature findings in that they show empirical evidence on underlying economic and psychological factors affecting exercise behavior. More pecifically, we found that exercise is negatively linked to firm-specific risk. In addition, we document that exercise behavior is influenced by the stock-option anchorage in the industry culture of the firm. Moreover, exercise displays myopic behavior denoting mental accounting bias. Finally, it turns out that exercise behavior is heterogeneous over time and firms.en
dc.publisher.nameUniversité Paris-Dauphineen
dc.publisher.cityParisen
dc.identifier.citationpages49 pagesen
dc.identifier.urlsitehttp://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00512840en
dc.description.sponsorshipprivateouien
dc.subject.ddclabelDirection d'entrepriseen


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