• xmlui.mirage2.page-structure.header.title
    • français
    • English
  • Help
  • Login
  • Language 
    • Français
    • English
View Item 
  •   BIRD Home
  • DRM (UMR CNRS 7088)
  • DRM : Publications
  • View Item
  •   BIRD Home
  • DRM (UMR CNRS 7088)
  • DRM : Publications
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Browse

BIRDResearch centres & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesTypeThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesType

My Account

LoginRegister

Statistics

Most Popular ItemsStatistics by CountryMost Popular Authors
Thumbnail

Sur-réaction sur le marché français des actions au règlement mensuel

Mai, Huu Minh (1995), Sur-réaction sur le marché français des actions au règlement mensuel, Finance, 16, 1

View/Open
cereg9309_Sur-reaction sur le marche francais des actions au reglement mensuel.pdf (342Kb)
Type
Article accepté pour publication ou publié
Date
1995
Journal name
Finance
Volume
16
Number
1
Publisher
Association française de finance
Metadata
Show full item record
Author(s)
Mai, Huu Minh
Abstract (FR)
Les stratégies de sur-réaction sont fondées sur la dépendance négative des rentabilités. La durée optimale de sur-réaction se situe entre 3 et 4 ans. Une première application pratique de ce phénomène consiste à mettre en place une stratégie consistant à acheter en achetant les titres ayant eu des performances négatives depuis 3 ou 4 ans et à vendre ceux ayant été les plus performants et inverser ces positions au bout de trois ans ou quatre ans. La rentabilité de la stratégie classique provient des quinze à vingt titres ayant eu de performances passées extrêmes, la capitalisation et le risque; ces facteurs explicatifs permettent de définir de nouvelles stratégies. La rentabilité de ces nouvelles stratégies de sur-réaction est supérieure à celle de la stratégie de sur-réaction classique. La stratégie composée, tenant compte à la fois de la performance passée et de la capitalisation sur une durée de détention de 36 mois est elle-même supérieure à la stratégie composée avec le risque: 14.44% pour la capitalisation, 13.11% pour le risque contre 7.11% pour la stratégie classique de sur-réaction par quintiles et 10% par division en 9 sous-groupes équiprobables. Cette stratégie est réalisable. En effet, la mise en place d'une telle stratégie nécessite des achats, mais également des ventes à découvert. Or celles-ci sont possibles sur le marché RM. Les coûts de transaction et le biais dû aux écarts de fourchette représentent environ 2% en moyenne pour la durée optimale de 36 mois.
Subjects / Keywords
stratégies; rentabilité; titres; sur-réaction
JEL
G1 - General Financial Markets

Related items

Showing items related by title and author.

  • Thumbnail
    Rachats des actions - Analyses théorique et empirique 
    Mai, Huu Minh; Tchemeni, Emmanuel (2000) Document de travail / Working paper
  • Thumbnail
    Au croisement de l’économie de la réglementation et du droit comparé : l’efficacité de la réglementation des marchés publics en France et aux États-Unis 
    Kirat, Thierry (2010) Chapitre d'ouvrage
  • Thumbnail
    La coexistence entre tarifs réglementés et prix de marché dans le secteur électrique français 
    Rapin, David; Vassilopoulos, Philippe (2006) Article accepté pour publication ou publié
  • Thumbnail
    Prévision de résultats par les dirigeants. Impact informationnel sur les cours et les volumes 
    Tchemeni, Emmanuel; Mai, Huu Minh (1997) Article accepté pour publication ou publié
  • Thumbnail
    L'Analyse des prévisions de résultats publiées par les dirigeants d'entreprises 
    Tchemeni, Emmanuel; Mai, Huu Minh (1994) Document de travail / Working paper
Dauphine PSL Bibliothèque logo
Place du Maréchal de Lattre de Tassigny 75775 Paris Cedex 16
Phone: 01 44 05 40 94
Contact
Dauphine PSL logoEQUIS logoCreative Commons logo