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dc.contributor.authorde Boyer des Roches, Jérôme
dc.contributor.authorBentemessek, Nesrine
dc.date.accessioned2011-06-21T09:40:12Z
dc.date.available2011-06-21T09:40:12Z
dc.date.issued2010
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/6555
dc.description.abstractfrLes mesures de restructuration de la dette publique mises en œuvre par l’Angleterre lors de la révolution financière Britannique consistaient à en améliorer la liquidité. À cet effet, d’une part l’État a cherché à rétablir sa solvabilité en fondant sa dette sur des recettes fiscales; d’autre part il a cherché à l’homogénéiser, à réduire son coût et à améliorer le fonctionnement des marchés primaire et secondaire de cette dette; enfin il a favorisé l’apparition de nouvelles institutions, i.e. l’établissement de sociétés par actions dont les activités commerciales et/ou financières seraient liées à son financement et à la restructuration de sa dette. La Banque d’Angleterre et la Compagnie des Mers du Sud, respectivement créées en juillet 1694 et septembre 1711, représentent à cet égard deux illustres exemples. Dans cet article, nous mettons en évidence le rôle de ces deux institutions financières dans le processus de création de liquidité par le biais de la restructuration de la dette publique. Nous pointons les différences fondamentales entre les expériences financières menées par ces deux établissements. En effet, si le projet de conversion des titres de dette publique en actions de la Compagnie des Mers du Sud a conduit à la formation de la Bulle des Mers du Sud, la circulation, à partir de 1707, par la Banque d’Angleterre, des titres d’État de court terme (les bons de l’Echiquier) a constitué une réussite financière sans égal. Enfin, nous discutons les commentaires divergents de Hume (1752), Steuart (1767) et Smith (1776) sur ces expériences financières.en
dc.language.isoenen
dc.subjectPublic debten
dc.subjectliquidityen
dc.subjectBank of Englanden
dc.subjectSouth Sea Companyen
dc.subject.ddc332en
dc.subject.classificationjelG21en
dc.subject.classificationjelB11en
dc.subject.classificationjelB12en
dc.subject.classificationjelN23en
dc.titleFinancial Institutions and Liquidity of National Debt in England [1694 – 1720]en
dc.title.alternativeInstitutions financières et liquidité de la dette publique en Angleterre [1694-1720]en
dc.typeCommunication / Conférence
dc.description.abstractenThe methods England took to restructure its public debt during the British Financial Revolution consisted of improving liquidity. Accordingly, the State sought to reestablish its solvability by basing its debt on tax revenues as well as to homogenize it, reduce its cost and improve the operation of the primary and secondary markets of the debt. Finally, it favored the creation of new institutions, i.e., the establishment of companies with stocks whose commercial and/or financial activities would be connected to its debt. The Bank of England and the South Sea Company, created in July 1694 and September 1711 respectively, are two prime examples of this. In this article, we highlight the role of these two financial institutions in the process of the creation of liquidity through the restructuring of the national debt. We establish the fundamental differences between the financial experiments led by these two establishments. Indeed, if the project of converting the titles of national debt into shares of the South Sea Company led to the creation of the South Sea Bubble, the circulation of short-term government bonds (exchequer bonds) by the Bank of England after 1907 constituted an unrivaled financial success. Finally, we discuss the diverging commentaries of Hume (1752), Steuart (1767) and Smith (1776) on these financial experiments.en
dc.identifier.citationpages28en
dc.description.sponsorshipprivateouien
dc.subject.ddclabelEconomie financièreen
dc.relation.conftitleXIIIe colloque international bisannuel de l’Association Charles Gide pour l’Étude de la Pensée Économique (A.C.G.E.P.E.)en
dc.relation.confdate2010-05
dc.relation.confcityParisen
dc.relation.confcountryFranceen


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