Date
2004-03
Ville de l'éditeur
Paris
Nom de l'éditeur
Université Paris-Dauphine
Titre de la collection
Cahiers de recherche d'EURISCO
n° dans la collection
2004-17
Indexation documentaire
Economie internationale
Subject
Dette publique; surendettement,; taux de change réel; nouvelle macroéconomie ouverte; croissance économique; Public debt; debt overhang; real exchange rate; new open macro economics; growth
Code JEL
F31; F34
Type
Document de travail / Working paper
Nombre de pages du document
28
Résumé en français
L’objectif de cet article est de déterminer la relation qui existe entre l’endettement public extérieur des pays en développement et le taux de change réel d’équilibre. En utilisant une extension du modèle d’Obstfeld & Rogoff
(1995), nous montrons que le debt overhang tend à entraîner une appréciation
du taux de change réel d’équilibre de long terme (effet Krugman (1979) et
Sargent et Wallace (1982). La relation entre le surendettement et le taux de
change réel d’équilibre est obtenue grâce à l’endogéneisation du taux de
croissance de l'économie.
Résumé en anglais
The main objective of this paper is to study the relationship between
external public debt and equilibrium real exchange rate in developing countries.
Using a extension of Obstfeld & Rogoff (1995) model we show that debt overhang tend to appreciate real exchange rate in the long run (Krugman
(1979), Sargent & Wallace (1989)). The relationship between debt overhang
and real exchange rate is obtaining with endogeneity of economic growth.
