Date
2004-03
Publisher city
Paris
Publisher
Université Paris-Dauphine
Collection title
Cahiers de recherche d'EURISCO
Collection Id
2004-17
Dewey
Economie internationale
Sujet
Dette publique; surendettement,; taux de change réel; nouvelle macroéconomie ouverte; croissance économique; Public debt; debt overhang; real exchange rate; new open macro economics; growth
JEL code
F31; F34
Type
Document de travail / Working paper
Item number of pages
28
Abstract (FR)
L’objectif de cet article est de déterminer la relation qui existe entre l’endettement public extérieur des pays en développement et le taux de change réel d’équilibre. En utilisant une extension du modèle d’Obstfeld & Rogoff
(1995), nous montrons que le debt overhang tend à entraîner une appréciation
du taux de change réel d’équilibre de long terme (effet Krugman (1979) et
Sargent et Wallace (1982). La relation entre le surendettement et le taux de
change réel d’équilibre est obtenue grâce à l’endogéneisation du taux de
croissance de l'économie.
Abstract (EN)
The main objective of this paper is to study the relationship between
external public debt and equilibrium real exchange rate in developing countries.
Using a extension of Obstfeld & Rogoff (1995) model we show that debt overhang tend to appreciate real exchange rate in the long run (Krugman
(1979), Sargent & Wallace (1989)). The relationship between debt overhang
and real exchange rate is obtaining with endogeneity of economic growth.
