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La crise des subprimes ou l'irruption des particuliers dans la sphère financière

Jouini, Elyès (2007), La crise des subprimes ou l'irruption des particuliers dans la sphère financière, Risques, 72, p. 139-140

Type
Article accepté pour publication ou publié
External document link
https://halshs.archives-ouvertes.fr/halshs-00705303
Date
2007
Journal name
Risques
Number
72
Publisher
SCEPRA
Pages
139-140
Metadata
Show full item record
Author(s)
Jouini, Elyès
Abstract (FR)
La tendance à transférer les risques sur les particuliers, à les sortir des bilans des établissements financiers pour les diluer, notamment sous forme de fonds de placements collectifs dans les avoirs d'une multitude d'épargnants éparpillés, est une tendance lourde de nos économies. La transformation sans pénalités des contrats d'assurance vie en euros, en contrats en unités de compte, en est un exemple. En contrepartie, les particuliers acquièrent une place de plus en plus importante dans la gestion des contrats qui leur sont destinés, notamment par la représentation des adhérents aux plans de retraite via les Gerp (Groupement d'épargne retraite populaire), ou en assurance vie via les associations d'assurés. Réciproquement, les risques des particuliers sont à leur tour agrégés par les organismes financiers pour être titrisés - c'est-à-dire transformés en titres négociables - et diffusés à nouveau auprès d'un large public (institutions financières, investisseurs, fonds...). L'endettement et l'épargne des ménages se retrouvent ainsi au coeur même de nos économies et la mise en place des prêts hypothécaires rechargeables ou " subprimes " montre bien qu'ils sont au centre des préoccupations des décideurs. Cette irruption des ménages dans le système financier est récente et la crise actuelle est probablement l'une des premières crises prenant sa source dans ces risques des particuliers, individuels, minimes, mais démultipliés par leur agrégation au sein de produits structurés très largement diffusés auprès d'une communauté financière friande d'innovation et de produits à rendements élevés.
Subjects / Keywords
comportements individuels; risque; Crise économique (2007-2009); household finance
JEL
G21 - Banks; Depository Institutions; Micro Finance Institutions; Mortgages
G24 - Investment Banking; Venture Capital; Brokerage; Ratings and Ratings Agencies

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