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Optimal investment with taxes : an existence result

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optimal_investment.PDF (259.6Kb)
Date
2000-05
Indexation documentaire
Microéconomie
Subject
Levy convergence; Weak compactness; Optimal investment with taxes
Code JEL
D91; D11; C69
Nom de la revue
Journal of Mathematical Economics
Volume
33
Numéro
4
Date de publication
05-2000
Pages article
373-388
Nom de l'éditeur
Elsevier
DOI
http://dx.doi.org/10.1016/S0304-4068(99)00034-8
URI
https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/5600
Collections
  • CEREMADE : Publications
Métadonnées
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Auteur
Touzi, Nizar
Jouini, Elyès
Koehl, Pierre-François
Type
Article accepté pour publication ou publié
Résumé en anglais
We study the deterministic control problem of maximizing utility from consumption of an agent who seeks to optimally allocate his wealth between consumption and investment in a financial asset subject to taxes on benefits with first-in–first-out priority rule on sales. Short sales are prohibited and consumption is restricted to be non-negative. Such a problem has been introduced in a previous paper by the same authors where the first-order conditions have been derived. In this paper, we establish an existence result for this non-classical optimal control problem.

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