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dc.contributor.authorAvouyi-Dovi, Sanvi
dc.contributor.authorKierzenkowski, Rafal
dc.contributor.authorLubochinsky, Catherine
dc.date.accessioned2011-01-17T15:28:17Z
dc.date.available2011-01-17T15:28:17Z
dc.date.issued2006
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/5488
dc.description.abstractfrCet article propose l’analyse de co-mouvements entre variables réelles et financières dans trois nouveaux pays membres de l’Union européenne (Hongrie, Pologne et République tchèque) ainsi que dans la zone euro. Il s’agit de l’examen du co-mouvement d’une part entre le crédit aux entreprises et la production industrielle réels, d’autre part entre les variables précédentes et un indicateur de politique monétaire, le taux d’intérêt réel à 3 mois. Partant du principe qu’il n’existe pas de définition unique du cycle économique, nous adoptons trois approches différentes : identification de points de retournement des séries et évaluation d’un indice de concordance ; décomposition et comparaison des différentes composantes cycliques des séries ; enfin, calcul des corrélations dynamiques entre les variables. Nous trouvons une meilleure convergence des cycles réels que des cycles financiers entre les nouveaux pays membres de l’UE et la zone euro. Il n’existe pas une forte dépendance entre crédits et la production industrielle dans tous les pays ; cependant, il apparaît que la politique monétaire lisse la distribution du crédit au cours des cycles.en
dc.language.isofren
dc.subjectPays de l'Union européenneen
dc.subjectZone euroen
dc.subjectCycles économiquesen
dc.subjectCréditen
dc.subjectPolitique monétaireen
dc.subject.ddc339en
dc.subject.classificationjelE32en
dc.subject.classificationjelE44en
dc.subject.classificationjelE51en
dc.subject.classificationjelP00en
dc.subject.classificationjelE23en
dc.titleCycles réel et du crédit : convergence ou divergence ? Une comparaison Pologne, Hongrie, République tchèque et zone euroen
dc.title.alternativeAre business and credit cycles converging or diverging ? A comparison of Poland, Hungary, the Czech Republic and the Euro areaen
dc.typeArticle accepté pour publication ou publié
dc.contributor.editoruniversityotherUniversité Paris II Panthéon-Assas;France
dc.contributor.editoruniversityotherUniversité Montpellier 1;France
dc.description.abstractenThis paper provides an analysis of co-movements between real and financial variables in three new EU member countries (the Czech Republic, Hungary and Poland) and the euro area. It focuses on the co-movement between real credit granted to firms and real industrial output on the one hand, and between the aforementioned variables and a monetary policy indicator (the three-month real interest rate)on the other. Given that there is no single definition for the business cycle, we take three different approaches : we identify the turning points in the series and then estimate a concordance index; we decompose and compare the cyclical components of the series; and we calculate dynamic correlations across the variables. We find a better convergence of real than financial cycles between the new EU members and the euro area. There is no a high degree of dependence between loans and industrial output in all countries; yet, monetary policy appears to smooth the distribution of credit throughout the cycles.en
dc.relation.isversionofjnlnameRevue économique
dc.relation.isversionofjnlvol57en
dc.relation.isversionofjnlissue4en
dc.relation.isversionofjnldate2006-07
dc.relation.isversionofjnlpages851-880en
dc.relation.isversionofdoihttp://dx.doi.org/10.3917/reco.574.0851en
dc.description.sponsorshipprivateouien
dc.relation.isversionofjnlpublisherPresses de Sciences Poen
dc.subject.ddclabelMacroéconomieen


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