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dc.contributor.authorAboura, Sofiane
dc.date.accessioned2010-12-13T16:26:36Z
dc.date.available2010-12-13T16:26:36Z
dc.date.issued2005-11
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/5285
dc.description.abstractfrLa performance historique aide t-elle à prédire la performance future ou encore la performance persiste t-elle dans le temps ? Ce type de questions est récurrent dans cette partie de la littérature financière consacrée à la gestion de fonds. De nombreuses études se sont succédées depuis les années soixante, mais peu d'articles ont finalement été consacrés aux fonds obligataires français. Dans cet article, on teste la performance des fonds obligataires français ainsi que la persistance de cette performance en nous basant sur des travaux de références en la matière et cela sur une période allant de 1991 à 2001. On obtient de nombreux résultats parmi lesquels, le fait que les fonds survivants ont la stratégie la plus active. Leur prise de risque supplémentaire s'accompagne d'une performance des rentabilités supérieure à celle des fonds disparus ou nouveaux. On trouve des persistances aussi bien positives que négatives mais de faible ampleur. Pour autant, on observe que l'alpha de Jensen constitue une mesure biaisée de la performance.en
dc.language.isofren
dc.subjectPerformance of bond mutual fundsen
dc.subjectRisk measureen
dc.subjectRealizacion de los fondos obligacionistasen
dc.subjectMedida del riesgoen
dc.subjectPerformance des fonds obligatairesen
dc.subjectMesure du risqueen
dc.subject.ddc658.1en
dc.subject.classificationjelG24en
dc.titleL'analyse de la performance des fonds obligataires Françaisen
dc.title.alternativeEl análisis de la realización de los fondos obligacionistas Francesesen
dc.title.alternativeThe analysis of the performance of french bond mutual fundsen
dc.typeArticle accepté pour publication ou publié
dc.description.abstractenDoes historical performance helps predict future performance of portfolio managers and does persistence in performance exist? These are some of the recurring questions that used to be raised in this part of financial literature. Different methods since the 60's have been proposed but many of them are subject to inner biases. More over, few of them have focused on French bond mutual funds. In this paper, we test the performance of French bond mutual finds from 1991 to 2001, basing our approach on the main findings in literature. We get various results among which, the fact that survivor funds have the most active strategy. Their higher risky position is associated with higher returns in comparison with dead funds or borned funds. We find positive persistence as well as negative persistence but associated with a low magnitude. Nervertheless, we note that the Jensen's alpha is a biased measure of performance.en
dc.relation.isversionofjnlnameLa Revue des Sciences de Gestion
dc.relation.isversionofjnlissue216en
dc.relation.isversionofjnldate2005-11
dc.relation.isversionofjnlpages110-121en
dc.relation.isversionofdoihttp://dx.doi.org/10.1051/larsg:2005048en
dc.description.sponsorshipprivateouien
dc.relation.isversionofjnlpublisherLa Revue des Sciences de Gestionen
dc.subject.ddclabelOrganisation et finances d'entrepriseen


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