Auteur
Boutron, Emmanuel
Gajewski, Jean-François
Gresse, Carole
Labégorre, Florence
Type
Article accepté pour publication ou publié
Résumé en français
Cette revue de littérature a pour objet de faire un bilan de la recherche empirique menée sur les introductions en bourse en Europe à ce jour, et de déterminer dans quelle mesure les théories en la matière expliquent le comportement des actions introduites sur les marchés européens. À cet effet, nous décrivons d'abord le cadre institutionnel des introductions en bourse en Europe, son évolution récente et ses spécificités par rapport à l'organisation des marchés primaires américains. Ensuite, nous faisons la synthèse des résultats empiriques européens sur la sous-évaluation initiale, sur les performances à long terme et sur l'efficience des mécanismes d'introduction, en les mettant en perspective avec la littérature théorique.
Résumé en anglais
This survey aims at appraising the empirical research conducted on the European IPO
markets as of the current date, and at determining to what extent IPO theories explain
European IPO patterns. To that end, we first describe the going public process in
Europe, its recent developments and its specificities in comparison with the
organisation of American primary markets. Second, we review the empirical evidence
on initial underpricing, long-term IPO performance and IPO-mechanism efficiency,
based on European data, and we put it in perspective with the IPO theoretical
literature.
