• xmlui.mirage2.page-structure.header.title
    • français
    • English
  • Aide
  • Connexion
  • Langue 
    • Français
    • English
Consulter le document 
  •   Accueil
  • DRM (UMR CNRS 7088)
  • DRM : Publications
  • Consulter le document
  •   Accueil
  • DRM (UMR CNRS 7088)
  • DRM : Publications
  • Consulter le document
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Afficher

Toute la baseCentres de recherche & CollectionsAnnée de publicationAuteurTitreTypeCette collectionAnnée de publicationAuteurTitreType

Mon compte

Connexion

Enregistrement

Statistiques

Documents les plus consultésStatistiques par paysAuteurs les plus consultés
Thumbnail - No thumbnail

Options on Hedge Funds under the High Water Mark Rule

Atlan, Marc; Geman, Hélyette; Yor, Marc (2005), Options on Hedge Funds under the High Water Mark Rule. https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/3170

Type
Document de travail / Working paper
Lien vers un document non conservé dans cette base
http://hal.archives-ouvertes.fr/hal-00012382/en/
Date
2005
Éditeur
Université Paris-Dauphine
Ville d’édition
Paris
Pages
27
Métadonnées
Afficher la notice complète
Auteur(s)
Atlan, Marc
Geman, Hélyette
Yor, Marc
Résumé (EN)
The rapidly growing hedge fund industry has provided individual and institutional investors with new investment vehicles and styles of management. It has also brought forward a new form of performance contract: hedge fund managers receive incentive fees which are typically a fraction of the fund net asset value (NAV) above its starting level - a rule known as high water mark. Options on hedge funds are becoming increasingly popular, in particular because they allow investors with limited capital to get exposure to this new asset class. The goal of the paper is to propose a valuation of plain-vanilla options on hedge funds which accounts for the high water market rule. Mathematically, this valuation leads to an interesting use of local times of Brownian motion. Option prices are numerically computed by inversion of their Laplace transforms.
Mots-clés
Options on hedge funds; High-water mark; Local time; Excursion theory
JEL
G10 - General

Publications associées

Affichage des éléments liés par titre et auteur.

  • Vignette de prévisualisation
    Self-decomposability and option pricing 
    Yor, Marc; Madan, Dilip B.; Carr, Peter; Geman, Hélyette (2007) Article accepté pour publication ou publié
  • Vignette de prévisualisation
    The Effects of Management and Provision Accounts on Hedge Fund Returns - Part I: The HighWater Mark Scheme 
    Darolles, Serge; Gouriéroux, Christian (2014) Communication / Conférence
  • Vignette de prévisualisation
    Stochastic Volatility for Levy Processes 
    Geman, Hélyette; Carr, Peter; Madan, Dilip B.; Yor, Marc (2003-07) Article accepté pour publication ou publié
  • Vignette de prévisualisation
    From Local Volatility to Local Levy Models 
    Yor, Marc; Madan, Dilip B.; Carr, Peter; Geman, Hélyette (2004-10) Article accepté pour publication ou publié
  • Vignette de prévisualisation
    Hedge Funds Revisited : Distributional Characteristics, Dependence Structure and Diversification 
    Kharoubi, Cécile; Geman, Hélyette (2003) Article accepté pour publication ou publié
Dauphine PSL Bibliothèque logo
Place du Maréchal de Lattre de Tassigny 75775 Paris Cedex 16
Tél. : 01 44 05 40 94
Contact
Dauphine PSL logoEQUIS logoCreative Commons logo