Date
2006
Indexation documentaire
Economie financière
Subject
Empirical research; Stock prices; Business cycles; Euro; France; Entreprises cotées; Cours boursiers; Taux de change
Code JEL
G39; G19
Nom de la revue
Banque & Marchés
Numéro
85
Date de publication
11-2006
Pages article
51-61
Type
Article accepté pour publication ou publié
Résumé en français
Cette étude examine la relation entre les variations du taux de change et les cours boursiers des entreprises exportatrices françaises. Les résultats empiriques montrent que 58% des entreprises présentent une sensibilité significative aux fluctuations de l'indice du taux de change sur la période de janvier 1993 à décembre 2004. Pour certaines, le marché enregistre avec un certain retard (1 à 2 mois) l'impact d'une fluctuation du taux de change sur leur valeur. Les résultats montrent également que l'exposition au risque de change est en moyenne moins élevée, en valeur absolue, sur la période de temps postérieure au passage à l'euro.
Résumé en anglais
This study examines the relationship between the currency fluctuations and the stock prices of the French exporting companies. The empirical results show that 58% of the companies have a significant sensitivity to the fluctuations of the exchange rate index over the period from January 1993 to December 2004. Some firms experience exposure to the lagged exchange-rate changes. The results also show that the exposure to the exchange rate risk is on average less important after the passage to the euro.
