Overlapping Sets of Priors and the Existence of Efficient Allocations and Equilibria for Risk Measures

Dana, Rose-Anne; Le Van, Cuong

dc.contributor.author	Dana, Rose-Anne HAL ID: 12658
dc.contributor.author	Le Van, Cuong
dc.date.accessioned	2009-10-27T13:25:58Z
dc.date.available	2009-10-27T13:25:58Z
dc.date.issued	2010
dc.identifier.uri	https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/2342
dc.description	Ce document est paru dans la collection des Documents de travail du Centre d'Economie de la Sorbonne, n° 2007.68
dc.description	Ce document est paru dans la collection des Cahiers de la Chaire "Les Particuliers face au Risques" (Institut de Finance de Dauphine), n°2008/6
dc.description.abstractfr	Dans ce papier, nous reconsidérons les conditions de non-arbitrage collectif de la littérature économique qui assurent l'existence des optima de Pareto et des équilibres quand on permet les ventes à découvert et quand les agents ont une seule croyance sur les états de la nature. Les agents utilisent des mesures de risque. Les conditions introduites par Heath et Ku sur les ensembles de croyances sont interprétées comme une condition de non-arbitrage collectif faible et impliquent l'existence des optima de Pareto et des équilibres du type Arrow-Debreu.
dc.language.iso	en	en
dc.subject	Collective absence of arbitrage	en
dc.subject	Risk Measures	en
dc.subject	Equilibria with short-selling	en
dc.subject.ddc	332	en
dc.subject.classificationjel	D50	en
dc.subject.classificationjel	C62	en
dc.title	Overlapping Sets of Priors and the Existence of Efficient Allocations and Equilibria for Risk Measures	en
dc.type	Article accepté pour publication ou publié
dc.description.abstracten	The overlapping expectations and the collective absence of arbitrage conditions introduced in the economic literature to insure existence of Pareto optima and equilibria with short-selling when investors have a single belief about future returns, is reconsidered. Investors use measures of risk. The overlapping sets of priors and the Pareto equilibrium conditions introduced by Heath and Ku for coherent risk measures are respectively reinterpreted as a weak no-arbitrage and a weak collective absence of arbitrage conditions and shown to imply existence of Pareto optima and Arrow Debreu equilibria.	en
dc.identifier.citationpages	16	en
dc.relation.isversionofjnlname	Mathematical Finance
dc.relation.isversionofjnlvol	20
dc.relation.isversionofjnlissue	3
dc.relation.isversionofjnldate	2010
dc.relation.isversionofjnlpages	327-339
dc.relation.isversionofdoi	http://dx.doi.org/10.1111/j.1467-9965.2010.00402.x
dc.description.sponsorshipprivate	oui	en
dc.relation.isversionofjnlpublisher	Wiley
dc.subject.ddclabel	Economie financière	en