
Overlapping Sets of Priors and the Existence of Efficient Allocations and Equilibria for Risk Measures
Dana, Rose-Anne; Le Van, Cuong (2010), Overlapping Sets of Priors and the Existence of Efficient Allocations and Equilibria for Risk Measures, Mathematical Finance, 20, 3, p. 327-339. http://dx.doi.org/10.1111/j.1467-9965.2010.00402.x
Type
Article accepté pour publication ou publiéDate
2010Nom de la revue
Mathematical FinanceVolume
20Numéro
3Éditeur
Wiley
Pages
327-339
16
Identifiant publication
Métadonnées
Afficher la notice complèteRésumé (FR)
Dans ce papier, nous reconsidérons les conditions de non-arbitrage collectif de la littérature économique qui assurent l'existence des optima de Pareto et des équilibres quand on permet les ventes à découvert et quand les agents ont une seule croyance sur les états de la nature. Les agents utilisent des mesures de risque. Les conditions introduites par Heath et Ku sur les ensembles de croyances sont interprétées comme une condition de non-arbitrage collectif faible et impliquent l'existence des optima de Pareto et des équilibres du type Arrow-Debreu.Résumé (EN)
The overlapping expectations and the collective absence of arbitrage conditions introduced in the economic literature to insure existence of Pareto optima and equilibria with short-selling when investors have a single belief about future returns, is reconsidered. Investors use measures of risk. The overlapping sets of priors and the Pareto equilibrium conditions introduced by Heath and Ku for coherent risk measures are respectively reinterpreted as a weak no-arbitrage and a weak collective absence of arbitrage conditions and shown to imply existence of Pareto optima and Arrow Debreu equilibria.Mots-clés
Collective absence of arbitrage; Risk Measures; Equilibria with short-sellingPublications associées
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