Abstract (FR)

Cette thèse est consacrée à l’étude de la microstructure du marché et de la dynamique des prix sur le marché électronique. Nous commençons par construire un modèle de flux d’ordres dans le cadre du processus ponctuel. Nous combinons le processus de Hawkes avec la propriété dite “queue reactive" introduite pour la première fois dans [87].Dans notre modèle, l’intensité du taux d’arrivée des commandes dépend explicitement de l’état actuel du carnet de commandes limité et également de flux de commandes passés. Nous prouvons l’ergodicité dans ce modèle, ce qui permet de l’appliquer à des fins de simulation. La second partie est consacrée à l’analyse de la volatilité rugueuse. A partir d’un champ aléatoire gaussien, nous construisons une famille de processus aléatoires paramétrés. Notre approche unifie deux modèles de volatilité rugueuse célèbres, comme le RFSV et la marche aléatoire multi fractal (MRW), sous le même cadre. Nous avons également proposé un estimateur GMM plus fiable pour calibrer le paramètre de Hurst H. La dernière partie de cette thèse porte sur l’analyse de la covariance des prix. Dans le cadre du processus de Hawkes, nous exprimons la covariance du prix comme une conséquence de flux d’ordres arrivant sur le LOB. Cette représentation permet d’identifier l’influence de chaque participant du marché sur la covariance des prix.