Résumé (FR)

Cette thèse examine les effets du relâchement d'hypothèses simplificatrices souvent formulées dans les modèles d'évaluation. Considérant un nombre infini d'investisseurs, les deux premiers chapitres étudient l'hétérogénéité des agents. Plus précisément, le premier explore les impacts de la corrélation des hétérogénéités. Il y a par exemple un excès de volatilité de marché quand les agents les plus optimistes sont aussi les plus patients. Le deuxième chapitre développe un modèle stationnaire où l'hétérogénéité des croyances persiste. Cela permet de tester empiriquement l'effet positif de la dispersion des croyances sur les rendements et la volatilité. Enfin, le troisième chapitre s'intéresse à la non-normalité des rendements : définissant une distribution bivariée asymétrique intuitive, le chapitre analyse, dans un cadre simple à deux actifs, comment le skewness et son interaction avec la corrélation affectent les choix de portefeuille, les prix des actifs et les mesures de risque.