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Constrained efficiency without commitment

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Date
2015
Lien vers un document non conservé dans cette base
https://hal.archives-ouvertes.fr/hal-01097121
Indexation documentaire
Economie financière
Subject
Limited commitment; Constrained pareto efficiency; High implied interest rates
Code JEL
G1
Nom de la revue
Journal of Mathematical Economics
Volume
61
Date de publication
2015
Pages article
276–286
Nom de l'éditeur
Elsevier
DOI
http://dx.doi.org/10.1016/j.jmateco.2015.09.010
URI
https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/15837
Collections
  • CEREMADE : Publications
Métadonnées
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Auteur
Martins-da-Rocha, Victor-Filipe
Vailakis, Yiannis
Type
Article accepté pour publication ou publié
Résumé en anglais
We consider an infinite horizon economy where agents share income risks by trading a complete set of contingent claims but cannot commit to their promises. Allocations are restricted to be self-enforcing relative to autarchic reservation utilities. We provide a general characterization of constrained Pareto efficiency without assuming that there are uniform gains to trade. Our results extend those in Bloise and Reichlin (2011) in several aspects.

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