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Intégration bancaire et conjoncture macroéconomique dans une union monétaire hétérogène

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ARTICLEPOUTINEAUVERMANDEL.pdf (866.7Kb)
Date
2014
Dewey
Economie internationale
Sujet
Intégration bancaire; Politique monétaire; Accélérateur financier
JEL code
F.F3.F36; F.F3.F34; F.F3.F32
Journal issue
Brussels Economic Review / Cahiers Economiques de Bruxelles
Volume
56
Number
3-4
Publication date
2014
Article pages
241-260
Publisher
Editions du DULBEA
URI
https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/15631
Collections
  • LEDa : Publications
Metadata
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Author
Poutineau, Jean-Christophe
894 Centre de recherche en économie et management [CREM]
Vermandel, Gauthier
163511 Laboratoire d'Economie de Dauphine [LEDa]
894 Centre de recherche en économie et management [CREM]
Type
Article accepté pour publication ou publié
Abstract (FR)
Au cours des 15 dernières années, l'intégration financière au sein de la zone euro s'est effectuée enpartie à travers le développement de flux bancaires transfrontaliers. Cet article étudie lesconséquences macroéconomiques des prêts transfrontaliers à l'aide d'un modèle DSGE décrivantune union monétaire à deux pays estimé sur données allemandes et françaises. On observe que cesflux transfrontaliers affectent de manière significative la transmission internationale des chocsasymétriques. Ce canal transfrontalier a eu plus d'impact sur la France que sur l'Allemagne et arenforcé la diffusion des chocs financiers entre les deux pays. Enfin, les variations du taux directeurde la BCE sont devenues plus sensibles aux chocs de nature financière aux dépends des chocs réels.
Abstract (EN)
Over the past 15 years, financial integration in the Euro Area has been conducted in part through the development of cross-border bank flows. This article examines the macroeconomic consequences of cross-border loans using a DSGE model of a monetary union estimated on German and French country data. We find that cross-border facilities significantly affect the international transmission of asymmetric shocks. This cross-border channel has had more impact on France as Germany and strengthened the dissemination of financial shocks between the two countries. Finally, the variations in the ECB's key rate became more sensitive to shocks of a financial nature at the expense of real shocks.

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