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dc.contributor.advisorEl Mekkaoui de Freitas, Najat
dc.contributor.authorLemoine, Killian
dc.date.accessioned2015-02-18T09:50:43Z
dc.date.available2015-02-18T09:50:43Z
dc.date.issued2013-12
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/14678
dc.description.abstractfrDepuis une dizaine d'années, une part croissante de fonds de pension rencontrent des difficultés financières. Cette détérioration a soulevé des questions sur la gestion de ces institutions et sur l'efficacité du cadre réglementaires. Cette thèse a pour objet d'analyser les comportements financiers et la gestion des risques opérés par les fonds de pension à prestation définies et les institutions assimilées. En premier lieu, nous relions les choix d'investissement à la question du contrôle managériale. Notre analyse suggère que la bonne gestion des fonds de pension nécessite un partage optimal des droits de contrôle entre les participants du plan et l'entreprise sponsor. Nous montrons alors comment cette répartition affecte les décisions d'investissement. Notre seconde analyse étudie l'impact des fluctuations financières sur la gestion des fonds de pension. Nos résultats suggèrent que le cadre réglementaire actuel conduit à de larges effets pro-cycliques, en particulier sur les exigences de capital et les décisions d'investissement. Finalement, nous analysons comment les changement structurels de la mortalité affectent le risque et les politiques de risque des fonds de pensionen
dc.language.isoenen
dc.subjectRisque de longévitéen
dc.subjectModèle à changement de régime markovienen
dc.subjectÉconométrie non-linéaireen
dc.subjectGestion actif-passifen
dc.subjectGestion des risquesen
dc.subjectDécisions d'investissementen
dc.subjectFonds de pensionen
dc.subject.ddc332en
dc.subject.classificationjelG23en
dc.titleEssays on strategic asset allocation and risk management of pension fundsen
dc.title.alternativeTrois essais sur la gestion des fonds de pensionen
dc.typeThèseen
dc.description.abstractenSince ten years, an increasing proportion of pension funds faces to severe financial difficulties, addressing some questions about the management of these institutions and the effectiveness of the regulatory framework. This thesis aims to analyze the investment decisions and financial risk management made by the pension fund defined benefit and assimilated institutions, in order to address some advances for the regulation purpose. First, we address the question of the pension funds management by analyzing the implications of the managerial control problem. Our analysis suggests that the efficient management may require an optimal splitting of control rights between plan participants and the sponsoring company. We then show how this splitting of right controls can affects investment decisions in pension funds. Second, we analyze the implications of financial cycles for pension fund management. Our results suggest that the regulatory framework produces large pro-cyclical, including regime-dependent capital requirement and regime-dependent investment decisions. Finally, we analyze how the structural change in mortality affect the risk and the risk management of pension fundsen
dc.identifier.citationpages221en
dc.identifier.theseid2013PA090063en
dc.subject.ddclabelEconomie financièreen
dc.rights.intranetouien


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