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Des évaluateurs financiers indépendants? Un impératif de la théorie économique soumis à l'enquête sociologique

Montagne, Sabine (2009), Des évaluateurs financiers indépendants? Un impératif de la théorie économique soumis à l'enquête sociologique, Cahiers internationaux de sociologie, CXXVI, p. 131-148. http://dx.doi.org/10.3917/cis.126.0131

Type
Article accepté pour publication ou publié
Date
2009
Journal name
Cahiers internationaux de sociologie
Volume
CXXVI
Publisher
Éd. du Seuil
Pages
131-148
Publication identifier
http://dx.doi.org/10.3917/cis.126.0131
Metadata
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Author(s)
Montagne, Sabine cc
Abstract (FR)
L’indépendance des experts évaluateurs en finance, prônée par la théorie financière,ne résiste pas à l’enquête sociologique. La proximité de savoirs et d’expertise et la collusiond’intérêts des évaluateurs et des évalués sont imputables à l’origine financière desfirmes considérées, aux incitations économiques qui résultent de leur stratégie entrepreneurialeau sein du champ, ainsi qu’aux tensions auxquelles elles soumettent les professionnelsau cours du processus interne d’évaluation. Si la dépendance s’avère donc structurelle,la théorie financière et ses dérivés réglementaires n’en continuent pas moins àdéfendre l’extériorité des évaluateurs. Les nombreux contre-exemples sont certes reconnusmais sont qualifiés de dysfonctionnements conjoncturels. Cette posture témoigne qu’unenjeu théorique est en cause : le principe de l’extériorité de l’évaluation soutient lacroyance dans l’existence d’une valeur fondamentale des titres financiers, pilier de lathéorie financière.
Abstract (EN)
The independence of expert evaluators in finance, advocated by financial theory,does not resist sociological investigation. The proximity of knowledge and expertise andcollusion of interests of evaluators and evaluated people are attributable to the origin offinancial firms considered, the economic incentives that arise from their business strategyin the field, as well as pressures they put on professionals in the process of internal evaluation.If the dependence is therefore structural, the financial theory and its statutorybyproducts keep nevertheless on defending the exteriority of evaluators. The numerouscounter-examples are certainly recognized but are qualified as economic failures. Thisposture reflects a theoretical issue is involved : the principle of the exteriority of the evaluationsupports the belief in the existence of fundamental value of financial securities,pillar of financial theory.
Subjects / Keywords
Agences de notation financière; Evaluators in finance; Financial analysts; Evaluation financière; Exteriority; Analyse financière; Externalisation; Independance; Extériorité; Indépendance; Outsourcing; Analystes financiers; Rating agencies
JEL
A14 - Sociology of Economics

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