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Optimal financial crises: A note on Allen and Gale

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Date
2006
Indexation documentaire
Economie financière
Subject
Optimal banking panic; Bank failure; Deposit insurance; Panic of 1857
Code JEL
G21
Nom de la revue
The Geneva Risk and Insurance Review
Volume
31
Date de publication
2006
Pages article
61-66
Nom de l'éditeur
Springer
DOI
http://dx.doi.org/10.1007/s10713-006-9468-8
URI
https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/13657
Collections
  • LEDa : Publications
Métadonnées
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Auteur
Marini, François
Type
Article accepté pour publication ou publié
Résumé en anglais
This note provides an example of an optimal banking panic. We construct a model in which a banking panic is triggered by the banker, not the depositors. When the banker receives a pessimistic information on the return on the bank's assets, he liquidates them prematurely in order to protect his capital. In the face of this liquidation, all depositors withdraw their funds prematurely. The premature liquidation of the bank's assets strengthens the bank's balance sheet. As a result, the banking panic does not cause bank failure and the government should not try to prevent the panic. Such a panic occured in 1857 in the United States.

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