Effet des modes de négociation sur les échanges

Gouriéroux, Christian; Le Fol, Gaëlle

Gouriéroux, Christian; Le Fol, Gaëlle (1998), Effet des modes de négociation sur les échanges, Revue économique, 49, 3, p. 795-808. http://dx.doi.org/10.2307/3502810

Type

Article accepté pour publication ou publié

Lien vers un document non conservé dans cette base

http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/reco_0035-2764_1998_num_49_3_410011

Date

1998-05

Nom de la revue

Revue économique

Volume

Numéro

Éditeur

Presses de Sciences Po

Pages

795-808

Résumé (FR)

Les systèmes de négociation utilisés sur les marchés financiers varient en termes de procédures d'appariement, de normes de rédaction des contrats, de présence d'intermédiaires ou non pour assurer la liquidité, de transparence des marchés ... Nous nous intéressons dans cet article à l'effet direct sur les caractéristiques de marché d'une modification de la procédure d'appariement, c'est-à-dire de la fréquence d'échange et du choix de prix uniques ou multiples pour les contrats signés à une même date.

Résumé (EN)

The trading systems used on financial markets differ in terms of matching procedures, selected norms to write contracts, existence or not of intermediaries to ensure liquidity, market transparency... We are interested in measuring the direct effect on market specifics of a matching procedure modification namely, the matching frequency and the choice of a unique or multiple prices for the contracts concluded simultaneously.

Mots-clés

Microstructure des marchés; Appariement des ordres; Qualité des marchés; Market Microstructure; Matching procedures; Market quality

JEL

C52 - Model Evaluation, Validation, and Selection
D4 - Market Structure, Pricing, and Design
G10 - General
G53