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Liquidity and volatility in the American crude oil futures market

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Date
2004
Description
Le texte de cette conférence se trouve à l'adresse suivante http://basepub.dauphine.fr/xmlui/handle/123456789/1244
Indexation documentaire
Economie financière
Subject
crude oil; roll over; speculation; futures markets; Volatility
Code JEL
D83; D84; O13
Titre du colloque
Northern Finance Association
Date du colloque
09-2004
Ville du colloque
Saint John's
Pays du colloque
Canada
URI
https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/1248
Collections
  • DRM : Publications
Métadonnées
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Auteur
Riva, Fabrice
Lautier, Delphine
Type
Communication / Conférence
Résumé en anglais
This article focuses on the impact of derivative markets on the American crude oil market. It first analyses the depth and liquidity of the market, and shows that there is a huge increase in activity from 1989 to 2003. Then the study focuses on prices volatility. The latter is separated into two components: an information component, that reflects a rational assessment of the information arrival, and an error component, that represents the noise introduced by the trading process. We show that a significant part of the volatility recorded during exchange trading hours is due to mispricing errors.

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