Résumé en français

Les deux premiers chapitres de la thèse présentent la construction et l’utilisation d’un arbre qui discrétise le “modèle à seuil“ introduit par Geman et Roncoroni (2006) pour les prix spots d’électricité. Ce modèle incorpore à la fois un retour à la moyenne et des sauts ; la direction de ces derniers dépend du prix du sous-jacent au moment du saut. L’arbre est utilisé dans un premier temps pour la valorisation d’options de type européen, par une méthode d’induction récursive, et dans un contexte de paramètres constants ou déterministes. Des simulations de Monte Carlo confirment la précision de la méthodologie introduite, laquelle est beaucoup plus rapide en temps de calcul. Le grid est ensuite étendu à un contexte multi-niveau pour la valorisation d’options swing (à la fois de type stockage et approvisionnement), avec des paramètres du modèle déterministes ; là encore, des simulations de Monte Carlo confirment la validité des résultats numériques. Le troisième chapitre de la thèse analyse l’impact des rendements des prix des matières premières sur les rendements des actions de compagnies qui les produisent (pétrole, cuivre et blé sont étudiés). Les résultats montrent que les prix des actions sont effectivement influencées par ceux des matières premières et que cette influence a augmenté au cours des dernières années.