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dc.contributor.authorBardos, Mireille
dc.contributor.authorMoquet, Jeremy
dc.contributor.authorKendaoui, Ludovic
dc.contributor.authorJardet, Caroline
dc.contributor.authorAvouyi-Dovi, Sanvi
dc.date.accessioned2013-03-27T12:42:30Z
dc.date.available2013-03-27T12:42:30Z
dc.date.issued2009-04
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/11161
dc.description.abstractfrCet article présente un modèle macroéconomique de risque de crédit pour le secteur manufacturier français, fondé sur le modèle "Credit Portfolio View" de Wilson (1997a, 1997b). A partir du modèle, des distributions de perte d’un portefeuille de crédit sont simulées pour différents scénarios macro-économiques. Deux procédures de simulation sont mises en œuvre. Pour la première, toutes les firmes sont supposées avoir la même PD alors que la seconde tient compte du risque individuel de défaut. Les résultats empiriques montrent que ces deux procédures conduisent à des distributions de perte assez différentes. Par exemple, une baisse d’un écart type du taux de croissance du produit conduit, avec une probabilité de 99%, à une perte de 3.07% de la dette financière du portefeuille lorsque la première procédure de simulation est mise en œuvre, alors que cette perte s’élève à 2.61% avec la seconde.en
dc.language.isoenen
dc.subjectMacro stress testen
dc.subjectcredit risk modelen
dc.subjectloss distributionen
dc.subject.ddc332en
dc.subject.classificationjelG32en
dc.subject.classificationjelC22en
dc.subject.classificationjelC53en
dc.titleMacro stress testing with a macroeconomic credit risk model : Application to the French manufacturing sectoren
dc.typeDocument de travail / Working paper
dc.description.abstractenThe aim of this paper is to build and estimate a macroeconomic model of credit risk for the French manufacturing sector. This model is based on Wilson’s Credit Portfolio View model (1997a, 1997b); it enables us to simulate loss distributions for a credit portfolio for several macroeconomic scenarios. We implement two simulation procedures based on two assumptions relative to probabilities of default (PDs):in the first procedure, firms are assumed to have identical default probabilities; in the second, individual risk is taken into account. The empirical results indicate that these simulation procedures lead to quite different loss distributions. For instance, a negative one standard deviation shock on output leads to a maximum loss of 3.07% of the financial debt of the French manufacturing sector, with a probability of 99%, under the identical default probability hypothesis versus 2.61% with individual default probabilities.en
dc.publisher.nameBanque de Franceen
dc.publisher.cityParisen
dc.identifier.citationpages33en
dc.relation.ispartofseriestitleDocument de travailen
dc.relation.ispartofseriesnumber238en
dc.subject.ddclabelEconomie financièreen
dc.description.submittednonen


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