• xmlui.mirage2.page-structure.header.title
    • français
    • English
  • Help
  • Login
  • Language 
    • Français
    • English
View Item 
  •   BIRD Home
  • LEDa (UMR CNRS 8007, UMR IRD 260)
  • LEDa : Publications
  • View Item
  •   BIRD Home
  • LEDa (UMR CNRS 8007, UMR IRD 260)
  • LEDa : Publications
  • View Item
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Browse

BIRDResearch centres & CollectionsBy Issue DateAuthorsTitlesTypeThis CollectionBy Issue DateAuthorsTitlesType

My Account

LoginRegister

Statistics

Most Popular ItemsStatistics by CountryMost Popular Authors
Thumbnail - Request a copy

Macro stress testing with a macroeconomic credit risk model : Application to the French manufacturing sector

Bardos, Mireille; Moquet, Jeremy; Kendaoui, Ludovic; Jardet, Caroline; Avouyi-Dovi, Sanvi (2009-04), Macro stress testing with a macroeconomic credit risk model : Application to the French manufacturing sector. https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/11161

Type
Document de travail / Working paper
Date
2009-04
Publisher
Banque de France
Series title
Document de travail
Series number
238
Published in
Paris
Pages
33
Metadata
Show full item record
Author(s)
Bardos, Mireille
Moquet, Jeremy
Kendaoui, Ludovic
Jardet, Caroline
Avouyi-Dovi, Sanvi
Abstract (FR)
Cet article présente un modèle macroéconomique de risque de crédit pour le secteur manufacturier français, fondé sur le modèle "Credit Portfolio View" de Wilson (1997a, 1997b). A partir du modèle, des distributions de perte d’un portefeuille de crédit sont simulées pour différents scénarios macro-économiques. Deux procédures de simulation sont mises en œuvre. Pour la première, toutes les firmes sont supposées avoir la même PD alors que la seconde tient compte du risque individuel de défaut. Les résultats empiriques montrent que ces deux procédures conduisent à des distributions de perte assez différentes. Par exemple, une baisse d’un écart type du taux de croissance du produit conduit, avec une probabilité de 99%, à une perte de 3.07% de la dette financière du portefeuille lorsque la première procédure de simulation est mise en œuvre, alors que cette perte s’élève à 2.61% avec la seconde.
Abstract (EN)
The aim of this paper is to build and estimate a macroeconomic model of credit risk for the French manufacturing sector. This model is based on Wilson’s Credit Portfolio View model (1997a, 1997b); it enables us to simulate loss distributions for a credit portfolio for several macroeconomic scenarios. We implement two simulation procedures based on two assumptions relative to probabilities of default (PDs):in the first procedure, firms are assumed to have identical default probabilities; in the second, individual risk is taken into account. The empirical results indicate that these simulation procedures lead to quite different loss distributions. For instance, a negative one standard deviation shock on output leads to a maximum loss of 3.07% of the financial debt of the French manufacturing sector, with a probability of 99%, under the identical default probability hypothesis versus 2.61% with individual default probabilities.
Subjects / Keywords
Macro stress test; credit risk model; loss distribution
JEL
G32 - Financing Policy; Financial Risk and Risk Management; Capital and Ownership Structure; Value of Firms; Goodwill
C22 - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes
C53 - Forecasting and Prediction Methods; Simulation Methods

Related items

Showing items related by title and author.

  • Thumbnail
    The links between some European financial factors and the BRICS credit default swap spreads 
    Ano Sujithan, Kuhanathan; Avouyi-Dovi, Sanvi (2013) Communication / Conférence
  • Thumbnail
    The impact of unconventional monetary policy on the market for collateral: The case of the French bond market 
    Avouyi-Dovi, Sanvi; Idier, Julien (2012) Article accepté pour publication ou publié
  • Thumbnail
    Central bank liquidity and market liquidity: the role of collateral provision on the French government debt securities market 
    Idier, Julien; Avouyi-Dovi, Sanvi (2010-01) Document de travail / Working paper
  • Thumbnail
    Wage Rigidity, Collective Bargaining and the Minimum Wage: Evidence from French Agreement Data 
    Avouyi-Dovi, Sanvi; Fougère, Denis; Gautier, Erwan (2013) Article accepté pour publication ou publié
  • Thumbnail
    Cycles réel et du crédit : convergence ou divergence ? Une comparaison Pologne, Hongrie, République tchèque et zone euro 
    Avouyi-Dovi, Sanvi; Kierzenkowski, Rafal; Lubochinsky, Catherine (2006) Article accepté pour publication ou publié
Dauphine PSL Bibliothèque logo
Place du Maréchal de Lattre de Tassigny 75775 Paris Cedex 16
Phone: 01 44 05 40 94
Contact
Dauphine PSL logoEQUIS logoCreative Commons logo